酒店业绩的增长动力在哪

多数酒店生意还不错，是刚刚过去(guòqù)的端午假期旅游市场亮点之一。虽然只有3天时间，但从各OTA的数据(shùjù)来看，不少区域的酒店依然迎来了客流高峰，尤其(yóuqí)是推出包含住宿、玩乐(wánlè)及餐饮等体验套餐的酒店。“但是，反观近期发布的酒店集团(jítuán)第一季度财报，多数出现业绩承压状态。”有业者疑惑，红火的市场表现背后，第一季度各酒店集团到底有没有赚到钱(qián)？

对于上述问题(wèntí)，答案是肯定的。无论从锦江酒店、华住、首旅酒店、亚朵这4家国内酒店集团的营收表现，还是从万豪国际、希尔顿、洲际、雅高这几家国际联号(liánhào)公布(gōngbù)的经营数据来看，今年第一季度均处于盈利状态，就算(jiùsuàn)有增速下降的情况(qíngkuàng)出现，但这些集团依然保有一定数额的净利润。

国内酒店集团部分，第一季度华住以53.95亿元的营收和(hé)8.94亿元的净利润稳居(wěnjū)首位，值得关注(guānzhù)的是，其增长引擎已从此前直营发力转向了(le)加盟驱动(qūdòng)，这一季度加盟店(jiāméngdiàn)贡献了25亿元的收入，同比大增(dàzēng)21.1%；首旅酒店的营收虽然下降了4.3%，但净利润增长18.4%至1.4亿元，显示出良好的利润管理能力；在4家酒店集团中，规模最小的亚朵，营收实现了近30%的增长，达到了19.1亿元；锦江酒店的营收和净利润虽然均有所下降，但是高端业务(yèwù)的营收同比增长31.4%。

从几家国际(guójì)酒店集团(jítuán)(jítuán)的(de)第一季度财报来看，在营收(yíngshōu)方面均保持稳健表现。有的酒店集团虽未单独公布中国市场的具体表现情况，但“亚太等(děng)旅游地区高端度假业务表现亮眼”“亚太区数据显示增长”等结论出现在了他们的财报中。此外，万豪国际、洲际方面等均表示，这一季度，大中华区新签约的酒店数显著增加。这也是对市场信心不减的一个表现。

但是“同比下滑”也是摆在不少酒店集团(jítuán)面前的(de)一个坎。难点主要集中在3项经营核心数据，即平均房价、平均出租率和(hé)RevPAR（每间可出租客房产生的平均实际营业收入）的整体走势出现一定比例的下滑。比如，华住中国业务第一季度(dìyījìdù)混合RevPAR为208元，同比下降3.9%；洲际(zhōujì)的大中华区RevPAR同比下降3.5%。“主要是受到去年同期高(gāo)基数的影响以及出境休闲旅游持续增长的影响。”洲际酒店集团首席(shǒuxí)执行官穆安黎的分析说明(shuōmíng)了一部分原因。

“尽管，第一季度(dìyījìdù)部分酒店集团的(de)(de)3项核心经营数据出现下降，但我们不能简单将原因归结为酒店行业的供需失衡或者供大于求(gōngdàyúqiú)，更不能由此判定经营酒店正在成为一门赔钱的买卖。任何行业在发展中都会出现波动，我们要理性看到市场中的震荡现象。”有业者说。

根据国际酒店(jiǔdiàn)数据服务机构STR统计，截至2024年12月31日，全国酒店数量达37.03万家，较2019年年底增长34.21%，但单客房收益同比下滑了1.2%。而从今年第一季度(dìyījìdù)上述几家(jǐjiā)酒店集团(jítuán)的财报数据来看，新增酒店数量仍在持续增加，这就意味着有(yǒu)效客房的供应量继续提升。于是，在看到几家酒店集团报告期内3项核心(héxīn)经营数据整体下滑后，有业者就直接判定为是因市场需求(shìchǎngxūqiú)端的消费力出现不足，或是供大于求所致。

事实真是(zhēnshì)如此吗？文化和旅游部(lǚyóubù)的数据显示，2025年一季度，国内居民出游总花费同比(tóngbǐ)增长18.6%，达到1.8万亿元。其中，农村居民出游花费同比增长近四成。

有机构在国内做过旅游(lǚyóu)消费意愿(yìyuàn)方面的调查发现，超(chāo)半数游客计划增加旅游支出，仅4.87%的游客计划缩减(suōjiǎn)。他们消费理念的改变也(yě)落在了五一和端午(duānwǔ)假期的出行中。美团旅行数据显示，五一假期县域高端酒店预订(yùdìng)量同比增长40%；从飞猪的端午假期数据来看，包含住宿、玩乐、餐饮等项目的国内酒店套餐同比增加约20%。记者从多家酒店集团了解到，这两个假期中，单日实现满房的酒店数量同比大幅增加。

“其实，纵观市场，盈利能力强的(de)企业，其业绩增长多数(duōshù)得益于全球多元化的布局抵抗住了市场风险，而快速有效的开拓发展可以为其增加收益(shōuyì)体量。”有业者分析(fēnxī)，对于酒店行业来说，休闲旅游需求的增加的确能为其带来(dàilái)可观的收益，但还有一部分需要商旅市场的加速复苏来带动。现在由于潜在的经济波动，影响了相关(xiāngguān)企业和商务人士的差旅(chàlǚ)支出。这一因素是不容忽视的。而且很多酒店集团(jítuán)在持续开店的同时，也在不断把一些扩张过程中盈利能力差的酒店关掉。这样的供给调整也会在短时间内让其经营表现出现波动。

前段时间，有酒店(jiǔdiàn)(jiǔdiàn)集团观察到了“国内单身人口(rénkǒu)已(yǐ)超过2亿”这一现象，并推出了悦己套房产品，因为精准满足单身客群需求，套房周末入住率大幅度提升，用户平均停留时长增加1.8小时。这家酒店集团还联合(liánhé)喜马拉雅推出播客频道，与单身客人产生更紧密的情感连接，复购率也由此直接提升至34%。

这是酒店(jiǔdiàn)集团(jítuán)深耕细分市场(shìchǎng)的(de)案例之一。根据携程(xiéchéng)第一季度旅游消费趋势调查报告显示，近一半的消费者愿意支付20%以上的溢价为特色服务买单。这也为酒店集团寻找新的业绩增长点带来了思路——满足细分市场需求，吸引追求个性化体验的消费者。眼下，宠物(chǒngwù)友好酒店、电竞酒店、康养酒店成为不少酒店集团涉猎的领域。当然，成本、服务、场景、人才(réncái)等都是酒店集团在布局细分市场上可能遇到的挑战，就看最终是否能找到适合自己的赛道，真的带来新的增收点。

记者在比对旅企第一季度财报时发现(fāxiàn)了一个现象，携程(xiéchéng)和同程旅行的住宿业务收入均(jūn)同比(tóngbǐ)增长(zēngzhǎng)23%，而且主要得益于住宿预订的增长。对此，同程旅行方面表示，随着非一线城市居民生活水平的提高，客人在追求高性价比的同时，更加注重品质住宿和优质体验，由此带来了对中高端酒店需求的增长。这对酒店集团的布局也提供了思路。

其实，翻看(fānkàn)各酒店集团新开酒店的分布图也可以发现，如今的新增供给主要聚焦在(zài)了下沉市场。比如，截至第一季度末，华住待开业酒店在三线(sānxiàn)及以下城市的占比达54%。从最近的几个假期表现来看，小城酒店贡献的入住率的确让(ràng)人咋舌。

记者注意到，今年还将有多个国际新品牌(pǐnpái)要在(zài)国内开出首店，这些国际酒店集团(jítuán)落子时突出了几个特点，看重位于宝藏旅游目的(de)地的单体高端酒店物业、想方设法成为满足年轻消费者体验式需求的生活方式品牌、把火力集中在中高端和高端赛道。在不少业者看来，这正好迎合了借势本土资源、抓住增量红利的扩张逻辑(luójí)。“明白开得多不如开得对的酒店集团管理者，正在不断调整(tiáozhěng)和摸索激发更多元化消费需求的方法。”有业者认为，在有序调整下，酒店集团的3项经营(jīngyíng)核心数据有望(yǒuwàng)逐季改善。（作者：中国旅游报首席记者 王玮；编辑(biānjí)：宋雨秋）